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韩国走上“脱新兴国”实验台

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-02-05  来源:韩网  www.kcrea.cc  浏览次数:434
核心提示:随着新兴市场的动荡以及中国经济出现停滞苗头、外加和美国经济的异常信号交织在一起,韩国经济再次走上了实验台。受到惊吓的全球
 随着新兴市场的动荡以及中国经济出现停滞苗头、外加和美国经济的异常信号交织在一起,韩国经济再次走上了实验台。受到惊吓的全球投资资金正纷纷从危险地区转移到安全地带。 

  韩国正站在这两个地带的警戒线上,是被卷入危机的洪流,还是表现出“脱新兴国”的不同面貌呢?韩国股市已经刮起了一阵冷风,危机警报响起后,外国人连日抛售韩国股票,今年年初以来外国人抛售的股票比新买入的股票多出2万1000亿韩元左右。2月4日的KOSPI指数比前一天下跌33.11点(1.72%),收于1886.85,自去年8月份后,5个多月来首次跌破1900点。 

  但是,现在断言“SellKorea(出售韩国资产)”还为时过早。外国人依然在买进韩国债券。截止2月3日,今年外国人的纯买入额高达1万7235亿韩元。因此,韩国的国债利率在新兴国危机爆发后反而有所下降,走势与代表性的安全资产——美国国债相一致。现代证券分析师申蘖(音)说“仅从债券市场来看,韩国更接近发达国家”。韩元币值当日也出现了小幅反弹(兑一美元上升0.7韩元)。 

  这一现象与过去有所不同。以前外部的危机总是会造成韩国股市、韩元和债券同时下跌,出现“三跌”局面。然而,从去年6月份“伯南克冲击(Bernanke shock)”引发第一轮新兴国家危机时开始算起,韩元币值反而增加了4%,与同一期间阿根廷(-34%)、印度尼西亚(-20%)和土耳其(-19%)通货币值大幅下跌的情况形成了鲜明对比。虽然韩元币值也曾出现动摇,但还未沦为“外国人的提款机”。 

  资本市场研究院长金亨泰表示“之所以出现不同的情况,主要得益于韩国坚实的经济基础”,“韩国不仅经常收支持续保持黑字记录,美元不断流入,财政健全性也与其他新兴国家拉开了较大差距”。去年韩国经常收支的黑字创下了707亿美元的历史新高。 

  显示国家危险度的信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)溢价最近出现了小幅上升,但数值(0.75%)更接近于发达国家,而不是新兴国家。CDS是指债务人无力偿还债务时,用本金做担保而获得的一种“保险金”。该费用越高,就意味着债券倒闭的可能性越大。2008年金融危机当时,韩国国债的CDS曾上升至6.5%。 

  但是,现在判断韩国能安然度过第二轮危机,还为时过早。因为在国际金融市场的固定观念中,韩国还是个“虽然较受欢迎,但仍是新兴国家”的存在。去年全球投资公司抽回投入到印度和土耳其等国家的资金,更多将这些资金放入了相对安全的韩国。但从最近的情况看,原本投入到新兴国家的基金正返回到发达国家,仅今年1月份便有122亿美元(约合13万亿韩元)资金从包括韩国在内的新兴国家股市流出。 

  国际金融协会(IIF)首席经济学家查尔斯·柯林斯(Charles Collyns)接受本报电子邮件采访时表示“从全球金融公司的资金流入转出情况及汇率变动方面来看,韩国与菲律宾、波兰、墨西哥、智利等国属于类似范畴”,也就是说,虽然韩国的经济基础比“脆弱5国(印度、印尼、巴西、南非、土耳其)”要稳固一些,但安全性依然没有达到发达国家的标准。他警告说“韩国股市和债券市场的外国人投资比重尤其高,一旦新兴国家的危机正式开始扩散,外国人大规模撤资,市场将出现大幅度动荡”。   

  国际金融中心院长金翊柱说“外国人平时一般只看经常收支和外汇储备金情况,但一旦情况变坏,就会开始关注银行存贷比例和家庭负债等指标数值”,“虽然韩国没有必要做出大的动作进行应对,但也不能仅拿‘经济基础’说事,认为可以高枕无忧”。
 
 
 
 
 
 
                    文章来源于韩国中央日报中文网
 
 
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